Carry Trade Carry Trade En annen populær handelsstrategi blant valutahandlere er bærehandelen. Bærehandelen er en strategi hvor handelsmenn låner en valuta som har lav rente og bruker midler til å kjøpe en annen valuta som betaler en høyere rente. Det handlende mål i denne strategien er å tjene ikke bare rentedifferansen mellom de to valutaene, men også å se etter valutaen de kjøpte for å sette pris på. Carry Trade Suksess Nøkkelen til en vellykket bærehandel handler ikke bare om en valuta med høy rente og en annen med lav rente. Snarere er viktigere enn absolutt spredning mellom valutaene spredningsretningen. For en ideell bærehandel bør du være lenge en valuta med en rente som er i ferd med å utvide mot en valuta med en fast eller kontraktsrente. Denne dynamikken kan være sant hvis sentralbanken i landet du er i lang tid søker å øke renten på, eller hvis sentralbanken i landet der du er kort, ønsker å senke renten. Det har vært mange muligheter for store fortjenester i det siste i bærehandelen. La oss se på noen historiske eksempler. (For å lære mer, les Valuta Carry Trades Deliver) Mellom 2003 og slutten av 2004 ga AUDUSD valutaparet et positivt utbytte på 2,5. Selv om dette kan virke som om det var liten, med bruk av 10: 1 innflytelse, ville avkastningen bli 25. I samme periode verdsatt den australske dollaren også fra 56 cent til å lukke ved 80 cent mot amerikanske dollar, som representerte en 42 takknemlighet i valutapar. Dette betyr at hvis du var i denne handelen, ville du ha profitt fra både det positive avkastningen og kapitalgevinstene. 13 Figur 1: Australian Dollar Composite, 2003-2005 13 Kilde: eSignal 13 Lar oss se på et annet eksempel, denne gangen vi så på USDJPY-paret i 2005. Mellom januar og desember det året rangerte USDJPY fra 102 til en høy på 121,40 før avgjørelse på 117,80. Dette er lik en vurdering fra lav til høy på 19, som var langt større enn 2.9-retur i SampP 500 i samme år. På den tiden var rentespredningen mellom amerikanske dollar og japansk yen i gjennomsnitt på omtrent 3,25. Uten bruk av innflytelse betyr dette at en næringsdrivende kunne ha tjent opp til 22,25 i 2005. Med 10: 1 innflytelse og det kunne ha vært så mye som 220 gevinst. Yen Composite, 2005 13 Kilde: eSignal I USDJPY-eksemplet, mellom 2005 og 2006, økte Federal Reserve aggressivt renten 200 basispunkter fra 2,25 i januar til 4,25. I samme periode forlot Bank of Japan renter på null. Spredningen mellom og japanske renter vokste derfor fra 2,25 (2,25-0) til 4,25 (4,25-0). Dette er et eksempel på en økende rentespredning. Konklusjon Den viktigste tingen å se etter når du ser etter å gjøre en bærehandel, er å finne et valutapar med høyt rentespredning og finne et par som har verdsatt eller er i en opptrinn. Også forståelse av de underliggende grunnleggende faktorene bak rentendringer er en av nøklene til å gjennomføre en bærehandel. Den neste delen vil introdusere deg til det all-viktige konseptet med pengehåndtering innenfor forexkontoen din. (Hvis du trenger en oppfriskning på renter, gå tilbake til avsnitt 5.3 om renter eller se forsøk på å forutse rentesatser) Her undersøker vi noen fortellingsmønstre i forholdet mellom landene039 renter og deres valutapar. Med rentenivåer som fortsatt er på lave nivåer, gjør ETFs det enkelt å delta i bærehandelsstrategier. Når bomtidene vendte seg til bust, viste disse handlingen seg forkrøllende for handelsmenn og de bredere markedene. Enten du blir overrasket av pips eller nysgjerrig på å bære handler, blir dine spørsmål besvart her. En valutabærhandel er en langsiktig investeringsstrategi som hovedsakelig brukes av store institusjonelle investorer. Hensikten er å skape en fortjeneste over tid fra forskjeller i renten mellom. Forexmarkedet har mange unike egenskaper som kan komme som en overraskelse for nye handelsfolk. I en valutabærhandel selger en investor en valuta med lav rente og bruker deretter midler til å kjøpe en annen valuta som gir høyere rente. Å forstå forholdet mellom disse markedene kan hjelpe deg med å finne lønnsomme aksjer. Valutafluktuasjoner utfordrer ofte logikk. Lær trender og faktorer som resulterer i disse bevegelsene. Ofte stilte spørsmål Mens begge begrepene ofte brukes til å beskrive utførelsen av en investering, er avkastning og retur ikke en og samme. Lær hvordan agenter, mæglere og meglere ofte betraktes som de samme, men i realiteten har disse eiendomsstillinger forskjellige. Fordi svært få eiendeler varer for alltid, krever en av hovedprinsippene for periodiseringsregnskap at en eiendel koster seg proporsjonalt. Et variabelt rentelån er et lån hvor renten på den utestående saldoen varierer som markedsrente. Ofte stilte spørsmål Mens begge begrepene ofte brukes til å beskrive utførelsen av en investering, er avkastning og retur ikke en og samme. Lær hvordan agenter, mæglere og meglere ofte betraktes som de samme, men i realiteten har disse eiendomsstillinger forskjellige. Fordi svært få eiendeler varer for alltid, krever en av hovedprinsippene for periodiseringsregnskap at en eiendel koster seg proporsjonalt. Et rentebeløpslån er et lån hvor renten på den utestående saldoen varierer som markedsrente. Valuta Carry Trade - La renten utføre arbeidet Oppdatert: 22. april 2016 kl. 9:49 Erfaring viser at de fleste viktig drivkraft for valutatrender er rentedifferansen i sentralbankene. Mange økonomiske strategier forsøker å kapitalisere på denne kunnskapen, men den mest grunnleggende og utbredte strategien er bærehandelen, se en kortere beskrivelse av den her. I denne artikkelen kan du ta en titt på de grunnleggende aspektene ved denne strategien og til slutt gi deg koblinger til videre lesing. Bæren av en eiendel er avkastningen oppnådd ved å holde den. For eksempel er bære på en statsobligasjon den mottatte renter. Bæringen av en gullboks som holdes ved en bank, er negativ, siden eieren ikke får en positiv avkastning, men må betale banken en avgift i retur for den oppfattede sikkerheten til aktivet. La oss merke seg at bære ikke er relatert til spekulativ vurdering eller tap på eiendelverdien, men er bare muligheten til å eie eiendelen, positiv eller negativ. Ved valutahandel er bæreavkastningen på posisjonen etter hvert som den ruller over til neste dag. Ved å kortslutte en valuta med lav avkastning, og betale den negative, men ubetydelige bæreavkastningen, og kjøpe en med høyere avkastning, satser handelsmannen på å tjene en fortjeneste som deretter multipliseres med innflytelse. De mest populære parene for bærehandel er: NZDJPY, USDTRY, AUDJPY, AUDUSD, EURJPY og BRLUSD. Det er andre, mer flyktige, mindre flytende par som tilbys av ulike meglere, men begynnelsen handler kan først begrense sine aktiviteter til de mest flytende de ovenfor. Bærebransjen kan være ideell når sentralbankene øker renten, men kan være ekstremt risikabelt i feil situasjon. Før vi går videre, bør vi merke seg at det er to typer situasjoner som fører en sentralbank til å opprettholde høye renter og bare en av dem utgjør de ideelle forholdene for bærehandelen. Disse to situasjonene er ikke egentlig uavhengige, men for å gjøre saker enklere for forexhandleren, vil vi undersøke dem som om de var. Kort sagt øker sentralbankene priser som følge av risikoen for både inflasjon og kapitalmangel. I tilfelle av mangel på kapital forsøker sentralbanken å stanse kapitalflyten ut av et nasjonalt finanssystem. og det øker hovedrenten for å lokke investorer og spekulanter til å sette inn midler i nasjonene bankene. Ved inflasjon øker sentralbanken priser fordi det er for mye penger som flyter rundt i økonomien. og ved å øke renten satser den på å øke kostnadene ved å låne høyere, klemme likviditet ut av systemet, kontrahere pengemengden, senke økonomien og redusere risikoen for inflasjon. Av disse to scenariene, bør næringsdrivende bare være interessert i inflasjonsinducerte en hvor kapitalflyging ikke er et problem i overskuelig fremtid. Forsøk på å bære handel i et miljø der renten går opp på grunn av kapitalflyging og panikk er et ekstremt risikabelt forsøk, og bør unngås så mye som mulig, med mindre næringsdrivende vet hva han gjør, er svært kunnskapsrik om finansiell status av landet, og er komfortabel med risikoen hes tar og hovedstaden han tildeler. Ikke bare øker kapitalflyvningen frekvensen og varigheten av volatiliteten, men det har også karakteren av tilbakemeldingssløyfe, hvor situasjonen forverres med stor hastighet og med liten advarsel. Bruk innflytelse - men vær forsiktig Bærehandler er avhengig av prinsippet om at rentedifferansen mellom to valutaer kan forsterkes ved vellykket utnyttelse av innflytelse, og at i perioder med lav volatilitet kan den forsterkede fortjenesten bli sammensatt og reinvestert for å skape massive avkastninger over lengre sikt. Hvis du har erfaring med valutahandel, er du allerede oppmerksom på at bære av en uforsinket forexkonto vanligvis er liten, og det er ikke mulig å oppnå meningsfylt avkastning med mindre du er villig til å vente i flere år. Ved å utnytte løftestang har bærehandleren sikte på raskere fortjeneste, og rettferdiggjør valget hans på grunnlag av at han alltid er på toppen av sin korte med hensyn til markedsutviklingen, og vil ikke bli fanget i mørket når det er perioder med alvorlig, men vanligvis midlertidig sjokk og panikk. Siden høyere avkastninger også tiltrekker seg kapital og forårsaker at valutaen verdsetter seg mot konkurrentene, er avkastningen ikke begrenset til de løftestimulerte rentegradene som bærekontoen opptar. Den permanente gevinsten i renteinntekter gjør det faktisk mulig for kontoen å reagere på valutasvingninger bedre ved å legge til en renteinntekt generert buffersone for å absorbere dem. Ikke desto mindre er våre generelle forslag om fornuftige rutiner gyldige i bærehandel også: Utnyttelse høyere enn 10 er ikke virkelig tilrådelig, og man bør aldri risikere mer enn risikokapitalen. Bærehandel og grunnleggende analyse Bærehandelen er noen ganger annonsert som en handel basert på grunnleggende analyse ved at høyere rente tyder på sunnere økonomisk vekst, mens stabile kapitalstrømmer reflekterer den underliggende styrken til den høyere avkastningsverdien. Likevel, ved nærmere undersøkelse, kan vi ikke være veldig overbevist av dette argumentet. Vi vet at bærehandleren vil ha lange avkastningsvalutaer som den tyrkiske liraen eller den australske dollaren, og kort de som den japanske yenen eller den sveitsiske francen. Hva ser vi i denne typen valutaallokering Først av alt er mange av de lavere avkastningsvalutaene reserverte valutaer som et resultat av deres høyere teknologiske fremgang og status som finansielle sentre. For det andre, fordi nasjoner øker renten, i mange tilfeller for å tiltrekke seg kapital, vil de trolig få større volatilitet til tider forvirring og krise. For det tredje er flertallet av høyrentemarginer utstedt av fremvoksende markeder hvor politisk ustabilitet er hyppigere enn det er blant mer avanserte nasjoner. Disse observasjonene skal varsle oss om at bærehandelen noen ganger innebærer handel med grunnparametrene til valutaparet. Å kjøpe valuta av en nasjon med store underskudd kan neppe sies å være en trygg og forsvarlig praksis, men det kan være lønnsomt hvis det er for mange som engasjerer seg i det. Tilsvarende er det ikke trygt å kutte en valuta som er støttet av sunne overskudd, under vanlige omstendigheter, men regjeringens politikk, markedsadferd og de generelle økonomiske forholdene kan i hvert fall midlertidig reversere denne regelen. Bærehandleren følger trenden, og i den forstand er denne metoden mer relatert til teknisk enn grunnleggende analyse. Det er ingenting galt med det i seg selv, men det er feil å ha falsk tillit basert på den misvisende tilknytningen mellom høye renter og økonomisk styrke. Til slutt bør vi huske at bærehandelen er en retningsbestemt innsats. Traderen danner i utgangspunktet sin mening, og handler i samsvar uten å være særlig oppmerksom på aspekter ved sikring eller diversifisering. Siden, i det siste tiåret, reagerte de store bærehandelsparene som USDTRY, NZDJPY, GBPCHF eller EURJPY på en svært korrelert måte til grunnleggende sjokk. En konto som hovedsakelig består av positive bæregenererende par, kan ikke antas å ha diversifisert med hell. Det er tilrådelig at næringsdrivende enten holder sin innflytelse lav eller sikrere gjennom tilsetningen av noen negative bærepar i sin portefølje, avhengig av hvilken han finner mer komfortabel. Valutabæringen nådde boblefasen i perioden 2001-2008. Som japanske og asiatiske sparere deltok skattemyndighetsbaserte store hedgefond og andre investorer fra alle samfunnslag i denne lukrative aktiviteten, på et tidspunkt var investert beløp på så høyt som 1 billion amerikanske dollar. I dag er bærehandelen fortsatt i live og bra, men på en mindre skala enn tidligere, som følge av den velkjente globale økonomiske uroen i 2008. Noen av de høyt utnyttede aktørene som aggressive hedgefond er blitt utslettet under oljekollapset og de påfølgende bølger av delverk som fulgte den, men de som var raske til å betale ut og realisere sine avkastninger, forlot faktisk med enorme fortjeneste. Og selvfølgelig bør vi ikke glemme de enorme gevinsten som er registrert allerede før finanskrisen begynte høsten 2007. Bærehandelen skapte faktisk millionærer av de som var forsiktige i sine valg, og relativt raske i deres reaksjoner. Lydprinsipper for bærehandleren Her er en rekke prinsipper som bærebedriften kan huske: Følg alle regler for lydpenger og risikostyring. Bærehandel er bare et annet aspekt av valutahandel, og alle reglene i sistnevnte gjelder også her. Bærehandler er svært følsomme overfor perioder med usikkerhet og forvirring. Alt som truer stabilitet og BNP-vekst vil trolig være skadelig for bærehandelen, selv om forholdet er unnvikende ved første øyekast. Orkanen Katrina forårsaket mye forstyrrelse til ikke-amerikanske baserte bærehandler, og forskjellen mellom stabilitet og ustabilitet er ofte bare en funksjon av handelssykologien. Gjør din forskning og forstå økonomien i valutaen du handler. Er du komfortabel med nasjonernes underskudd, dens utviklingsstrategi eller risikonivået det står for din portefølje? Styr din innflytelse i samsvar. Siden vi ønsker å minimere virkningen av kortsiktige svingninger på porteføljen, må de rentebærende stillingene være åpne i noen måneder, i det minste. Bærehandleren må ha en langsiktig visjon for å unngå midlertidig påvirkning av volatiliteten på kontoen. Ved å analysere den historiske volatiliteten til høyavkastningsvalutaen, kan det være svært nyttig å undersøke den vanlige hastigheten og rekkevidden av sine reaksjoner på viktige økonomiske hendelser fra fortiden, når man skal bestemme stopppunktet for handel. For eksempel, i perioden 2000-2007 var den norske kronen til tross for sine grunnleggende styrker tilbøyelige til å reagere i noe sterkere prosentvis forhold til nyhetssjokk og volatilitet i forhold til oppførselen til andre valutaer. På samme måte kan den tyrkiske liraen, mens stabil mesteparten av tiden, være ekstremt volatil i reaksjon på banksektorproblemer. Trader skal sørge for at han er forberedt på slike perioder, i det minste mentalt. Trader bør være oppmerksom på utviklingen i internasjonal skala. Helsen til bærehandelen, volatiliteten og likviditeten i markedet er sterkt avhengig av helsen til verdensøkonomien og fasen av konjunktursyklusen. Bærevirksomhet kan komme inn i lange dyp likvidasjonsperioder som følge av globale støt, som etterpå av den asiatiske krisen i 1998 eller urolighetene i 2008. Det er derfor en god ide å være oppdatert med den grunnleggende utviklingen. Konklusjon På et sluttnotat, la oss minne om at bærehandelen er en bevist langsiktig strategi som har potensial til å skape spektakulær avkastning for pasienten, lidenskapelig og flittig handelsmann som ikke er redd for å realisere fortjeneste eller ta tap når hendelser, støttet av grunnleggende analyse, dikterer at han gjør det. Bærehandelen er en trendstrategi, og krever liten sofistikasjon fra handelsmannen for å lykkes. Men det er veldig viktig å ha en klar ide om hva du forventer fra din bærehandelskonto. Er du sikker på din analyse at du er klar og i stand til å ri midlertidig, men alvorlige sjokker i motsetning til langsiktig gevinst Eller holder du posisjonen over natten for å realisere korte vilkår, retur og utgang med raske fortjenester eller tap Dine svar på disse spørsmålene, sammen med analysen av det globale økonomiske miljøet, bør veilede valgene dine med hensyn til denne populære, beviste og lønnsomme trenden-etter-strategien. Risikoerklæring: Valutakurs på margen gir høy risiko og kan ikke være egnet for alle investorer. Muligheten er at du kan miste mer enn ditt første innskudd. Den høye innflytelsesgraden kan virke mot deg så vel som for deg. Hvorfor rentesatsemessig for Forex Traders Den største innflytelsen som driver valutamarkedet, er renteendringer fra noen av de åtte globale sentralbankene. Disse endringene er et indirekte svar på andre økonomiske indikatorer som er gjort i løpet av måneden, og de har muligheten til å flytte markedet umiddelbart og med full styrke. Fordi overgangskursendringer ofte gjør størst innvirkning på forhandlere, forstår hvordan å forutsi og reagere på disse volatile bevegelsene kan føre til raskere svar og høyere profittnivåer. (Les Bli kjent med de store sentralbankene for bakgrunnen på disse finansinstitusjonene.) Renteinntekter Renter er avgjørende for dagens handelsmenn på valutamarkedet for en ganske enkel grunn: jo høyere avkastning. Jo flere renter som påløper på valuta investert og jo høyere fortjeneste. (Les en primer på Forex Market for bakgrunnsinformasjon.) Risikoen i denne strategien er selvfølgelig valutasvingninger, som kan dramatisk kompensere for noen rentebærende belønninger. Det er verdt å si at mens du kanskje alltid vil kjøpe valutaer med høyere interesse (finansiering dem med lavere rente), er det ikke alltid en klok beslutning. Hvis handel på forexmarkedet var så enkelt, ville det være svært lukrativt for alle som var bevæpnet med denne kunnskapen. (Les mer om denne typen strategi i Currency Carry Trades Deliver.) Det er ikke å si at renten er for forvirrende for den gjennomsnittlige daghandleren bare at de bør sees med et forsiktig øye, som noen av de vanlige nyhetsbrevene. (Les handel på nyhetsbrev for å lære mer.) Hvordan priser beregnes Hver bank styrer kontrollerer landets pengepolitikk og den kortsiktige renten som bankene kan låne fra hverandre. Sentralbankene vil øke satsene for å dempe inflasjonen, og kutte priser for å oppmuntre utlån og injisere penger inn i økonomien. Vanligvis kan du få en sterk innflytelse på hva banken vil bestemme ved å undersøke de mest relevante økonomiske indikatorene, nemlig: (Les mer om KPI og andre skilt av økonomisk helse i veiledningen til våre økonomiske indikatorer.) Forutsi sentralbankpriser Vektet med data Fra disse indikatorene kan en næringsdrivende praktisk talt sette sammen et estimat for Feds-kursendringen. Normalt, ettersom disse indikatorene blir bedre, går økonomien bra, og prisene må enten heves eller, hvis forbedringen er liten, forbli den samme. På samme notat kan betydelige dråper i disse indikatorene bety en prisreduksjon for å oppmuntre til lån. (Les mer om de faktorene som påvirker renteendringer i styrker bak rentenivåer.) Utenom økonomiske indikatorer er det mulig å forutse en avgjørelse ved å: Vise på store meldinger Analysere prognoser Store kunngjøringer Store meldinger fra sentralbankhoder pleier å spille en viktig rolle i rentebeværelsene, men overses ofte som følge av økonomiske indikatorer. Det betyr ikke at de skal ignoreres. Når en styret fra noen av de åtte sentralbankene planlegges å snakke offentlig, vil det vanligvis gi et innblikk i hvordan banken ser inflasjonen. For eksempel, den 16. juli 2008, ga Federal Reserve-ordføreren Ben Bernanke sitt halvårlige pengepolitiske vitnesbyrd før Huskomiteen. På en vanlig sesjon leser Bernanke en utarbeidet uttalelse om verdien av amerikanske dollar, samt svar på spørsmål fra utvalgsmedlemmer. På denne sesjonen gjorde han det samme. (Les mer om Feds leder i Ben Bernanke: Bakgrunn og filosofi.) Bernanke, i sin uttalelse og svar, var overbevist om at amerikanske dollar var i god form, og at regjeringen var fast bestemt på å stabilisere det selv om frykten for en lavkonjunktur påvirket alle andre markeder. 10-tidenes økt ble mye etterfulgt av handelsmenn, og fordi det var positivt, var det forventet at Federal Reserve ville øke renten, noe som førte til en kortsiktig rally av dollaren som forberedelse til neste satsavgjørelse. Figur 1: EUR USD avtar som svar på Feds pengepolitiske vitnesbyrd
Comments
Post a Comment